发布时间:2019/05/09作者:admin

2018年A股药企研发投入概况回顾

近期国内药企财报陆续公布,笔者为大家整理了A股25家生物医药企业的研发投入,具体如下表所示。

国内研发投入变化分析——总额增长明显,强度小幅上扬

由上表可知,总共有24家A股药企研发投入在3亿元以上,25家药企研发投入总额共196。06亿元,而TOP15药企的研发投入均在5亿元以上,总额超159。98亿元,约占A股药企市值前50研发投入总额的65%以上。研发投入过10亿的共6家,总额占这25家药企研发投入总额的一半以上,过20亿的两家,为恒瑞医药和复星医药,总额占过10亿元药企研发投入总额的一半以上。大家可从中看出有趣的占比情况,推测A股药企80%的研发投入由30%左右的药企贡献,且主要来源于投入最大的那几家。

与2017年相比,大部分A股药企的研发投入均有大幅上涨,平均增幅为41.73%,而天士力、信立泰和华北制药的增长幅度超80%,尤其是天士力大步迈进超过海正进入前四,恒瑞、复星、上海医药、科伦药业稳居前五。随着行业环境的改善和需求的增长,大部分企业营业收入增长,研发投入整体上涨可观。部分公司研发投入强度上涨不明显,平均增幅不足10%。白云山、海思科、长春高新等有相当幅度的下降,强度下降或者变动甚少的公司约占30%左右。一些研发产出比较低的企业进行了研发管线和方向的调整,这很大程度导致了这些企业研发投入的下降。

近日GlobalData公布2018年全球药企市值TOP20, 这20大药企的研发投入金额占到销售额的18.6%,且新基、艾伯维和阿斯利康甚至分别高达37.1.5%、31.5%和23.8%。中国医药市值第一大股,恒瑞医药,所投比重也不足平均水平,回看2018年的投入强度概况, 也就贝达药业和沃森生物可堪比(分别为48.20%、43.25%)。由此可见,中国上市公司研发投入的规模,虽然较往年有所增长,但与国际接轨程度还有待提高。